MSCI原文搶先看,A股“入摩”新變化全在這里

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樓主 2020-11-26 14:24:47
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文章來源:Wind資訊

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中國A股“入摩”終于迎來曙光。MSCI今日在網站上提出縮小化方案,A股再次被納入方案中,結果將在6月份宣布。這是2013年、2015年和2016年之后,A股第四次闖關“入摩”,消息一出激起千層浪。


新方案搶先看,“變化”全在這里


今日MSCI正在就三個方案向市場參與者尋求反饋。分別是:是否將中國A股納入MSCI中國指數和MSCI新興市場指數;是否將MSCI阿根廷指數重新歸入新興市場類;是否將MSCI尼日利亞指數重新歸類為單獨指數類。

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根據MSCI網站演示文件顯示,MSCI提出一項有關將中國A股納入全球指數的縮小化方案,將股票數量從448只減少到169只。


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新方案建議只納入可以通過滬港通和深港通買賣的大盤股,計劃將A股在MSCI中國指數的建議權重從3.7%降至1.7%,在MSCI新興市場指數中的權重從1%降至0.5%。


MSCI新方案中,A股行業權重占比變化較大。增加最多的是消費類權重,從6.4%增加到9.8%。金融權重大降5個百分點,從27.5%下降到22.5%。


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當前MSCI對A股最擔憂的兩個問題——QFII和停牌

這是自2013年首次入選MSCI的“潛在升級市場觀察名單”以來,A股再次闖關MSCI。前面三次分別是2013年、2015年和2016年,但都以失敗告終。

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MSCI指出,從2016年被拒至今,A股市場生了下面這些積極變化:


1. 2016年12月深港通正式開通;

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2. 投資者現可以通過滬港通和深港通投資約1480只內地市場股票,而無需像之前申請牌照和額度,并要受到資本流動的限制;

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3. 交易所推出的新停牌政策的實施使得自愿停牌數量回到了危機前的水平。


但是MSCI也指出,當前A股市場的缺點和不足依舊非常明顯:


1. 中國A股市場交易停牌數量目前仍是世界最高的;

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2. QFII 20%的資本贖回限制仍未有改變。


不過,停牌新規發布后,中國A股IMI指數中停牌個股數量有所減少。



MSCI還表示,下面四個問題將是未來對A股審查的重點:

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1. 考慮到當前A股市場的發展程度以及能夠接觸使用的投資渠道,國際機構投資者會認為中國A股具有可投資性嗎?

2. 僅僅只有滬港通和深港通,是否就能夠提供充分解決投資中國A股的交易分配問題?

3. 指數設計是否應當考慮到中國內地股票市場獨特的投資挑戰,如每日的交易限制,節假日市場停牌等問題。

4.潛在納入5%是否應當與在投資渠道(QFII,RQFII和滬港通、深港通)方面更多的改善相聯系?


加入MSCI之后將引發巨額資金流向中國


目前投資中國A股的投資渠道有我們熟知的滬港通、深港通、QFII和RQFII。A股納入MSCI之后,外國投資者又將多了一個渠道。目前MSCI新興市場指數包含來自23個新興市場的833只股票,中國A股納入該指數將迫使追蹤該指數的基金公司投資中國A股,從而引發巨額資金流入中國。

級掌柜有話說:只談干貨,不談風月。

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