這事一出,券商傻了,銀行哭了,信托笑了

-回復 -瀏覽
樓主 2020-11-12 15:46:19
舉報 只看此人 收藏本貼 樓主


一,習近平在26日中央政治局會議意外提出中國要抑制資產泡沫風險,此舉或默認當下部分金融資產泡沫化和杠桿化的特征,未來去杠桿并防止連鎖反應不容忽視;二是近期以來,“嚴監管、去杠桿”的趨勢正在各個金融領域加速蔓延,從證監會和交易所(欣泰電氣退市、炒作熱點監管、從嚴監管券商),到保監會(7月22日,決不能讓保險公司成為大股東的融資平臺和提款機),此次銀行理財新規消息正是監管趨嚴在銀行體系的進一步延續。

券商傻了,基金子公司焉了,銀行哭了,信托笑了。

7月28日消息,銀行理財新規利好信托,信托概念走強,截至發稿,陜國投A漲停,香溢融通漲逾8%,安信信托、經緯紡機、中航資本等個股漲幅居前。



銀監會在2014年意見征求稿基礎上,已初步形成了新的銀行理財業務監督管理辦法意見征求稿,并召集部分銀行進行討論。

新版《征求意見稿》全文顯示,主要變動內容包括:非標投資不得對接資管計劃、理財產品杠桿比例不得超過140%、對銀行理財實施分類管理、銀行分級理財產品遭禁等。對此,融360理財分析師馬郢認為,新規的中心思想是降低銀行理財的風險,新規落實后,銀行理財產品整體收益可能下降。



對此,多位銀行業務人士認為,在通道業務和委外模式受到更加嚴格的監管后,銀行體系內的資產荒問題將更加嚴重。

“非標其實已經資產荒了,如果委外的價值不大,那么以后不能發那么多理財產品了?!鼻笆鼋鹑谑袌霾咳耸勘硎?,“因為如果資產端覆蓋不了收益,銀行業績就會受到影響?!?br>
分析人士指出,銀行資產荒加劇,或讓財富管理需求向公募基金或互聯網金融等轉移。

6月以來,證券基金業多份監管文件進入征求意見并陸續出臺,在行業中掀起軒然大波?!痘鸸芾砉咎囟蛻糍Y產管理子公司風控指標指引》讓起家于通道業務的基金子公司通道費用優勢盡失,而新“八條底線”的落地又讓其失去杠桿優勢,緊接著銀行理財業務新規重新啟動征求意見又將對基金子公司通道業務產生影響。

相比之下,信托通道再次擁有了比較優勢,重新成為銀行重點選擇。近期,已有多家銀行人士表示,將通道方從基金子公司更換為信托。



據了解,信托通道費市場價格一般為0.1%及以上,能做到萬五的極少,基金子公司通道費增長后約0.1%-0.2%,與信托之間的價格差異不大。實際上,換通道背后除了價格之外,還有杠桿比例的因素。

“通道業務早晚要消亡,不是資產管理業務的重點?!比涨坝凶C監會高官在一次內部培訓上提到,現階段給予一定的緩沖期,并非要將通道業務全停掉,但要逐步壓縮通道業務規模。

這意味著,下半年信托可能重新獲得機會,而券商資管將專注于目前規模占比僅1/4的主動管理業務。這場關于通道業務的颶風正在來襲,可能刮走近幾年券商累計的8.8萬億通道業務規模。



中國基金業協會的數據顯示,截至2015年底,券商資管規模達11.89萬億,不過真正體現投資能力的主動管理業務只有3.04萬億,占比僅約1/4。而券商通道業務的規模卻高達8.85萬億,相當于主動管理的2.9倍。

此外,證監會發布的《證券期貨經營機構私募資產管理業務運作管理暫行規定》已于7月18日起實施。多位受訪業內人士認為,“新八條”的出臺,令高杠桿產品首當其沖。

通常來說,券商、基金、基金子公司以及期貨公司等都是委外業務的重要通道,因此“新八條”對銀行委外業務的影響也不言而喻。

去年“股災”后,證監會對券商外部接入系統采取了限制性管理,因此信托平臺的私募數量大量減少,很多私募轉至券商發行新產品。而此次新規的實行,則有可能使得私募資管產品繞道信托開展高杠桿的結構化產品,也就是說資金有可能再次流向信托等其他資管載體。

有業內人士表示,“這無疑對信托是有利的。據說信托那邊已經漲價了?!?/span>

  來源:信托圈,綜合證券時報、第一財經日報、21世紀經濟報道、每日經濟新聞等

以并購矚觀市場,以服務提供交易,實時國內金融商務行業前沿導報資訊,金融商務圈人士的海量聚萃平臺。

微信號:并購匯

英文ID:binggohui

我要推薦
轉發到
女人手淫图视频大全_欧美做真爱免费_国内大量揄拍人妻在线视频