【大牛視角】敏感的周期?流行的模式

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樓主 2020-11-12 16:54:53
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大幅波動 ?小幅下跌


上周市場呈現先抑后揚走勢,多個國內外重要事件逐漸落地,引發A股市場持續波動。周一暴跌,一度跌到2800點,隨后低位企穩回升,尤其A股再次被拒進入MSCI之后,終于“傲骨“了一回:進不了MSCI沒什么大不了的,漲給外資看!,走勢幾乎超出了所有人的預期,這就是市場。最終各大指數上周均有所下跌,上證指數收于2885點,周跌幅1.44%;創業板指數周跌幅2.91%;中小板周跌幅1.31%。


弱化宏觀數據因素 繼續關注公投


近期影響市場的因素來看,經濟基本面因素短期呈現弱化,市場對此不太敏感。但中長期還是要足夠重視。5月各項經濟數據整體狀況低于市場預期,供需兩端均表現不佳,貨幣金融數據也在持續回落。民間固定資產投資顯著下滑,民間資本擴產能意愿較低,雖如此,前期政策層面定調經濟L型走勢,未來穩增長力度可能減弱,經濟下行壓力較大,6.5%的增速面臨考驗,對股市中期走勢不利。

消息層面來看,包括MSCI決議、美聯儲議息會議、英國退歐公投演化等,部分事件逐漸塵埃落定,唯一懸而未決的是英國退歐公投結果,未來事態發展值得關注,我們看到,這一公投事件之前已經引發了全球金融市場的大幅波動下跌。英國退歐公投將于6月23日舉行,已有留歐派議員不幸遭槍擊身亡,退歐公投遠比預想的激烈。若英國脫歐成功,將繼續引發全球避險情緒升溫,并導致全球主要風險資產劇烈波動,A股存在超調的可能,但波動幅度應小于歐美市場;如果不脫歐,短期不確定因素消除,或帶來暫時性風險偏好修復。謹慎起見,需警惕可能出現的“黑天鵝”。


修訂重組辦法降溫炒殼 但不是決定性利空


周末,證監會將就修改重大資產重組管理辦法公開征求意見,主要針對借殼上市。本次修正,是對前期市場炒殼的投機行為和忽悠式重組的抑制,對借殼上市的標準將從嚴掌握,凡3年內被證監會處罰、1年內被交易所公開譴責,不允許借殼,逼使今后上市公司不敢輕易違規,短期對殼資源、題材股的炒作形成利空,這個消息在上周五盤面上已經有所反映,創業板指數長長的上影線可能是一個注解。但總的來說,事件本身是對之前嚴厲金融監管、杜絕炒作之風的延續,對于抑制炒殼、市場已有充分預期,因此事件算不上重磅突發,短期影響有限。再者,在新辦法正式生效前,對已經由股東大會通過的資產重組方案,采取新老劃斷辦法,仍按老辦法繼續推進。

新規對大盤不構成超預期利空,對個股的影響上,毫無疑問,對一些殼資源股形成較大利空,市場給與殼資源溢價以及借殼預期強烈的個股,其殼資源溢價至少會被嚴重質疑,周初對行情造成一定沖擊,需防范部分個股的炒作。


把握震蕩節奏,高拋低吸


展望后市,目前經濟基本面疲弱、增量資金有限及海外層面擾動使得市場風險偏好反復波動,短期市場大概率在博弈中呈現震蕩走勢,面對這樣的震蕩,交易策略上,跌得夠狠、夠多能帶來短線反彈,每一次急跌可能是一次買點,相反,每一次大漲可能都是一次不錯的波段減倉時機。不要奢望太高預期收益率,耐心等待急跌出現,把握階段性機會,是當前應對A股震蕩市的主要策略之一。

簡單來講就是 “跌時買,漲時賣”的原則,以三到五成倉位,博弈熱點輪動帶來的相關機會,這已經成為目前流行賺錢模式之一

但總體感覺,市場對于悲觀預期的在做積極的修復,市場在等待具備較強號召力的外部利好出現,不排除靜待英國退歐公投的塵埃落定之后,市場再次出現反彈,多關注即將提前召開的中央金融工作會議動向變化,金融工作會議,應是后市最值得關注的導火線。

投資方向上,穩健角度,建議從“阿爾法”角度出發尋找結構性投資機會,建議關注估值偏低、業績穩健的優質藍籌股,中報盈利超預期的個股;適當關注國企改革的相關投資機會。

風險偏好高的投資者可繼續參與 OLED 產業鏈,機器人、充電樁、智能駕駛、石墨烯、核電、北斗衛星導航主題。


周期提示


6月底7月初是比較敏感的周期。

本周是比較關鍵的一周,本周的走勢對后市有方向性指示意義。大盤本周走強,突破站穩2950點,會出現做多信號,在周線上形成多方炮組合。當然了,如果本周走弱或形成破位,要極度防范破位風險,即使是假摔,也會對個股造成很大的傷害。


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